美国加州重启“逆转”部分场所重新关闭

当地时间7月2日,美国加州洛杉矶维斯塔剧院。据报道,美国加州州长加文·纽瑟姆当地时间7月1日下令,关闭19个县的室内餐厅、电影院、动物园等场所至少3周以上,以防止新冠肺炎疫情进一步加重,新命令标志着加州的重启发生了“逆转”。

9月3日,四川省凉山彝族自治州金阳县天地坝镇吉史里口村的孩子阿子日洗、白里各、阿子日发、白只博结队上学。为了保障上学路上的安全,由一名高年级学生扛着少先队队旗做引导,4人结伴徒步40分钟到达学校。 中新社记者 张浪 摄

由于发行价较高,福昕软件也被市场称为“大肉签”,若从今年以来,科创板新股上市表现来看,中一签福昕软件也有望获得可观的收益。

对此,福昕软件表示,由于公司尚未上市,融资渠道有限,整体规模相对较小,2019 年度公司研发投入的比例略低于竞争对手,但总体保持较高水平。

科创板,也诞生了不少大牛股。以国盾量子为例,该公司上市首日暴涨923.91%,单签最高收益超18万元。而中一签云涌科技、康希诺、爱博医疗、寒武纪的单签收益均突破了10万元。

值得一提的是,就在科创板IPO前夕,福昕软件还与金山软件“对簿公堂”。2018年11月,福昕软件以北京金山软件有限公司和珠海金山软件有限公司4个版本WPS办公软件中使用公司PDF技术为由,向北京知识产权法院提起侵权诉讼。

从研发方面来看,福昕软件远低于同行业可比公司。其中Adobe2019年投入的研发费用高达19.30亿美元,研发费用占营收比例为17.28%。

2017年至2019年,福昕软件分别实现营收3.54亿元、3.77亿元、4.64亿元;同期归母净利润则从2568万元增长至7414万元。2020年上半年,福昕软件实现归母净利润6185.91万元,同比增长278.26%。

金山办公则采用更加低廉的定价思路,与个股内互联网企业的营销策略一致,先掌握海量C端客户,再进一步挖掘增值服务。因此,可以看到Adobe包括微软等海外企业在国内表现出水土不服,活跃用户数量与其海外规模并不匹配。

目前,福昕软件的主要竞争对手主要有Adobe、Nitro、及万兴科技、金山办公等。

招股书显示,2019年Adobe公司实现营业收入折合人民币约为84.77亿元,较上年同期增长近25%。

不过,2019年7月3日北京市高级人民法院二审民事判决书显示,根据涉案WPS产品标注的版权所有者信息,北京金山公司和珠海金山公司是该软件产品的共同作者,在认定珠海金山公司使用涉案软件具有合同依据的前提下,北京金山公司的涉案行为亦不构成未经许可的使用行为。

(图/国信证券研报)

Wind数据显示,今年以来,90家科创板公司上市首日平均涨幅为213.88%,首日涨幅中位数也达到了近186%。若以后者计算,中一签福昕软件即可赚超20万元。

PDF第一股,赚钱吗?

今年以来,随着新股发行节奏的不断加快,市场不断出现造富故事。

预计2021年PDF市场规模可达500亿

尽管大部分科创板新股上市首日表现突出,但也可以看到复洁环保、八亿时空、凯赛生物3家科创板公司上市首日涨幅低于50%,其中凯赛生物上涨首日仅涨了17.65%,中一签最高收益仅为1.18万元。

从整个行业情况来看,尤其是在海外市场,行业龙头Adobe拥有较大的优势,Adobe占据了市场90%以上的份额。相对而言,福昕软件仅以4%的市场份额位居第二位,是国内PDF行业的龙头。

福昕软件及竞争对手的阅读器均可免费使用,编辑器则有偿使用。相对于行业龙头而言,福昕软件可以说是一家“小而美”的软件公司。

公开资料显示,福昕软件主营业务为在全球范围内向各行各业的机构及个人提供PDF电子文档软件产品及服务,被称为A股PDF第一股。

国信证券研报分析认为,福昕软件在云服务方面正在加大布局,预计能够凭借此次科创板上市的资金建立相关优势。

而据Adobe公开文件显示,PDF文档业务未来仍有较大增长空间。该公司预计PDF文档相关业务潜在市场规模2020年可达53亿美元(约合364.59亿元),2021年可达75亿美元(约合515.93亿元)。

不过,若剔除掉战略配售及往下发行锁定部分,上市时流通市值将低于28亿元。

本次发行前,福昕软件的总股本为3610万股,本次公开发行A股不超过1204万股,占发行后总股本的比例不低于25%。对应的发行规模为28.72亿元,发行后其总市值约为114.83亿元。

报告期内,福昕软件在研发投入方面,无论是从金额规模还是营收占比看,均有所落后。

定价238.53元/股,中一签有望赚20万?

PDF这一产品,相信大家并不陌生,甚至大部分都使用过,但以往使用的PDF均属于免费产品,那仅依靠单一产品,福昕软件赚钱吗?

福昕软件在上市招股书中透露,其收入主要来源于标准化产品的授权及服务,具有可复制性强,边际成本低的特点。

作为一家成立于2001年的企业,目前福昕软件已成为全球少数通过自主研发掌握完整的PDF关键技术、具有国际竞争力的基础软件、通用软件企业,已成为国际PDF协会的主要成员、国家OFD版式文档标准工作组的主要成员。

而目前资本市场对于科技软件公司均给予了较高的估值,创业板上市的万兴科技,目前的市盈率为83.49倍,在科创板上市的金山办公则高达256倍。福昕软件此次发行前2019年扣非后市盈率为143.55倍。

此次科创板IPO募资主要将用于PDF产品研发及升级等4个项目。

而其国内同行万兴科技与福昕软件的研发人员数量接近,但2019年,万兴科技投入了1.56亿元的研发费用,福昕软件则为0.57万元。

而福昕软件的产品也主要销往海外。2017年至2019年,三年间海外收入占比均超过九成,涉及美国、欧洲、日本、澳大利亚等地。